Determinants Of Financial Distress In Energy Sector Companies Listed On Indonesia Stock Exchange 2018-2022

Fatimah Adityaningrum, Mei Nia Widyaningrum, Mahirun Mahirun

Abstract


The aim of this research is to test and analyze the influence of profitability, liquidity, leverage, firm size, operating capacity, and retained earnings to total assets on financial distress in energy sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange in 2018-2022. The type of research carried out is causal associative research. This research data uses secondary quantitative panel data. The population in this study are energy companies listed on the Indonesia Stock Exchange in 2018-2022. Sampling used the purposive sampling method and produced a sample of 55 companies with five years of observation resulting 275 total observation data. The analysis technique used is logistic regression analysis with the help of Eviews 13 software. The results of this study show that liquidity measured by the current ratio, firm size measured by the natural logarithm of total assets, and retained earnings to total assets ratio have a negative effect on financial distress, while leverage measured by debt to asset ratio has a positive effect on financial distress. Meanwhile, profitability measured by the return on equity ratio and operating capacity measured by the total asset turnover ratio have no effect on financial distress

Full Text:

PDF

References


Manufacturing Companies On Financial Distress: The Main Board And Development Board Of IDX’, Media Ekonomi dan Manajemen, 38(2), pp. 303–325.

Antoniawati, A. and Purwohandoko (2022) ‘Analisis Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Dan Leverage Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Transportasi Yang Terdaftar Di BEI TAHUN 2018-2020’, Jurnal Ilmu Manajemen, 10(1), pp. 28–38.

Athia Zainun Faqiha, S.S. (2023) ‘Pengaruh Rasio Likuiditas , Profitabilitas , Dan Leverage Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Tekstil Dan Garment Yang Terdaftar di BEI Periode 2017-2022’, 8(2), pp. 216–228.

Badan Pusat Statistik (2021) ‘Pertumbuhan Ekonomi Indonesia Triwulan IV-2020’, Www.Bps.Go.Id, (13), p. 12. Available at: https://www.bps.go.id/pressrelease/2021/02/05/1811/ekonomi-indonesia-2020-turun-sebesar-2-07-persen--c-to-c-.html.

Cahyani, A.P.R. and Iramani, R. (2022) ‘Studi financial distress pada perusahaan transportasi dan logistik di indonesia: pandemi covid-19 tidak berdampak’, Jurnal Ilmu Manajemen, 10(4), pp. 1073–1086.

Caronge, E., Raznilawati, R. and Mursida, M. (2022) ‘Pengaruh Return on Asset Dan Return on Equity Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Manufaktur Sub. Sektor Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2017’, Humano: Jurnal Penelitian, 13(1), pp. 15–26. doi:10.33387/humano.v13i1.4263.

Chabachib, M., Kusmaningrum, R.H. and Hersugondo, H. (2019) ‘Financial Distress Prediction in Indonesia’, WSEAS Transactions on Business and Economics, 16(2015), pp. 251–260.

Dahruji, D. and Muslich, A.A. (2022) ‘Pengaruh Profitabilitas terhadap Financial Distress pada Bank Umum Syariah Periode 2018 – 2020’, Jurnal Ekonomi Syariah Teori dan Terapan, 9(3), pp. 388–400. doi:10.20473/vol9iss20223pp388-400.

Digdowiseiso, K. and Ningrum, I.S. (2022) ‘The Effects of Total Asset Turnover, Return on Assets, And Sales Growth on Financial Distress in Food and Beverage Companies over the Period 2016-2020’, Budapest International Research and Critics Institute-Journal (BIRCI-Journal), 5(2), pp. 12046–12058. Available at: https://doi.org/10.33258/birci.v5i2.5042.

Dirman, A. (2020) ‘Financial distress: the impacts of profitability, liquidity, leverage, firm size, and free cash flow’, International Journal of Business, Economics and Law, 22(1), pp. 17–25.

Elbannan, M.A. (2021) ‘On the prediction of financial distress in emerging markets : What matters more ? Empirical evidence from Arab spring countries’, Emerging Markets Review, 47(March), p. 100806. doi:10.1016/j.ememar.2021.100806.

Fathonah, A.N. (2016) ‘Pengaruh Penerapan Good Corporate Governance Terhadap Financial Distress’, Jurnal Ilmiah Akuntansi, 1(2), pp. 133–150.

Galih, M. and Indah, S. (2021) ‘The Effect of Profitability and Leverage on Financial Distress with Inflation as Moderating (Study on Mining and Consumer Goods Industry Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange 2016-2019)’, Jurnal Aset (Akuntansi Riset), 13(1), pp. 134–143.

Ghozali, I. (2016) Aplikasi Analisis Multivariate Lanjutan dengan Program SPSS. Semarang: Badan Penerbitan Universitas Diponegoro.

Gondokusumo, G.R. and Susanti, M. (2022) ‘Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Praktik Income Smoothing’, Jurnal Ekonomi, pp. 264–282.

Gunawan, A.W. et al. (2017) ‘Financial Distress Di BUMN Indonesia Dan Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi’, Ekuitas: Jurnal Ekonomi dan Keuangan, (32), pp. 226–243. doi:10.24034/j25485024.y2019.v3.i2.4135.

Haras, L., Monoarfa, M.A.S. and Dungga, M.F. (2022) ‘Pengaruh Rasio Likuiditas, Rasio Solvabilitas dan Rasio Profitabilitas Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Barang Konsumsi Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2013-2016’, Jurnal Ilmiah Manajemen dan Bisnis, 5(1), p. 10.

Harianti, R. and Paramita, R.A.S. (2019) ‘Analisis faktor internal terhadap financial distress sektor perdagangan, jasa, dan investasi yang go public pada periode 2013 - 2017’, Jurnal Ilmu Manajemen, 7(4), pp. 984–993.

Heniwati, E. and Essen, E. (2020) ‘Which Retail Firm Characteristics Impact On Financial Distress ?’, Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 22(1), pp. 40–46. doi:10.9744/jak.22.1.40-46.

Hikmawati, V.B. (2022) ‘Pengaruh corporate governance , operating capacity, leverage, likuiditas, dan ukuran perusahaan terhadap financial distress perusahaan sektor aneka industri’, Jurnal Ilmu Manajemen, 10(2), pp. 459–474.

HR, I. et al. (2022) ‘Prediksi Financial Distress Perusahaan Sektor Industri Consumer Cyclical’, Jurnal Akuntansi dan Manajemen, 19(02), pp. 63–77.

IDX (2022) 13 Emiten Hengkang , Berikut Kilas Balik Delisting periode 2019-2021. Available at: https://www.idxchannel.com/market-news/13-emiten-hengkang-berikut-kilas-balik-delisting-periode-2019-2021.

Kasmir (2019) Analisis Laporan Keuangan. Depok: Raja Grafindo Persada.

Khasanah, S.N.U., Sukesti, F. and Nurcahyono, N. (2021) ‘Pengaruh Operating Capacity, Sales Growth, Arus Kas dan Leverage Terhadap Financial Distress’, Sustainable, 1(2), p. 357. doi:10.30651/stb.v1i2.10907.

Kristiawan, N.B. (2020) ‘Ceo Characteristics, Ownership Concentration and Corporate Social Responsibility Disclosure’, Jurnal Bisnis dan Akuntansi, 22(2), pp. 147–166. doi:10.34208/jba.v22i2.701.

Letiana, I.T. and Hartono, U. (2023) ‘Pengaruh profitabilitas, likuiditas, leverage dan sales growth terhadap financial distress pada perusahaan sektor properties and real estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia 2019-2021’, Jurnal Ilmu Manajemen, 11(1), pp. 187–199.

Li, Z. et al. (2020) ‘Predicting the risk of financial distress using corporate governance measures’, Pacific-Basin Finance Journal, (April), p. 101334. doi:10.1016/j.pacfin.2020.101334.

Limbong, N.D., Kristiana, D.R. and Hatta, A.J. (2022) ‘Potensi Financial Distress Pada Bank Umum Berbasis RGEC’, JIMAT (Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi ) Universitas Pendidikan Ganesha, 13(03), pp. 973–983.

Lin, B., Lee, Z.H. and Gibbs, L.G. (2008) ‘Operational restructuring: Reviving an ailing business’, Management Decision, 46(4), pp. 539–552. doi:10.1108/00251740810865049.

Mafiroh, A. and Triyono (2016) ‘Pengaruh Kinerja Keuangan Dan Mekanisme Corporate Governance Terhadap Financial Distress ( Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode Pendahuluan Kajian Pustaka Hipotesis dan Pengembangan’, Riset Akuntansi dan Keuangan Indonesia, 1(1).

Maghfiroh, R.D. and Isbanah, Y. (2020) ‘Pengaruh audit committee, ownership structure, dan chief executive officer terhadap financial distress pada perusahaan sektor perdagangan, jasa, dan investasi yang terdaftar di bursa efek indonesia pada tahun 2015-2018’, Jurnal Ilmiah Manajemen, 8(3), pp. 1099–1115.

Masita, A. and Purwohandoko (2020) ‘Analisis pengaruh rasio keuangan, kepemilikan manajerial, dan kepemilikan institusional terhadap financial distress pada perusahaan sektor perdagangan, jasa, dan investasi yang terdaftar di bei tahun 2015-2018’, Jurnal Ilmu Manajemen, 8(3), pp. 894–908.

Murni, M. (2018) ‘Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Tingkat Financial Distress Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bei Tahun 2010-2014’, Jurnal Akuntansi dan Bisnis, 4(1). doi:10.31289/jab.v4i1.1530.

Myllariza, V. (2021) ‘Pengaruh rasio keuangan dan makroekonomi terhadap financial distress pada perusahaan sektor industri barang konsumsi yang terdaftar di bei periode 2015-2019’, Jurnal Ilmu Manajemen, 9(3), Pp. 1293–1307.

Nilasari, A. And Ismunawan (2021) ‘Pengaruh Kinerja Keuangan, Risk Based Capital, Ukuran Perusahaan Dan Makroekonomi Terhadap Financial Distress’, Jurnal Ekonomi Bisnis dan Kewirausahaan (JEBIK), 10(1), pp. 55–72.

Ningsih, R.A. and Asandimitra, N. (2023) ‘Pengaruh rasio-rasio keuangan terhadap financial distress pada perusahaan sektor infrastruktur, utilitas, dan transportasi dengan profitabilitas dan ukuran perusahaan sebagai variabel moderasi’, Jurnal Ilmu Manajemen, 11(2), pp. 306–322.

Platt, H.D. and Platt, M.B. (2002) ‘Predicting corporate financial distress: Reflections on choice-based sample bias’, Journal of Economics and Finance, 26(2), pp. 184–199. doi:10.1007/bf02755985.

Pryangan, W. and Payamta (2020) ‘Pengaruh Rasio CAMEL Terhadap Potensi Financial Distress’, Jurnal Aset (Akuntansi Riset), 12(2), Pp. 332–345.

Putri, G.W. And Aminah, W. (2019) ‘Faktor-Faktor Yang Memitigasi Financial Distress Pada Perusahaan Pertambangan’, Jurnal Riset Akuntansi Kontemporer, 11(1).

Putri, M. and Kautsar, A. (2022) ‘Pengaruh Kepemilikan Institusional, Kepemilikan Manajerial, CEO Duality, Profitabilitas, Likuiditas, Leverage, Sales growth, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Sektor Agrikultur Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode’, lIlmu Manajemen, 11(1), pp. 170–186.

Putri, M. and Kautsar, A. (2023) ‘Pengaruh kepemilikan institusional, kepemilikan manajerial, CEO duality, profitabilitas, likuiditas, leverage, sales growth, dan ukuran perusahaan terhadap financial distress pada perusahaan sektor agrikultur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode’, Jurnal Ilmu Manajemen, 11(1), pp. 170–186.

Putri, S., Hardi, H. and Silfi, a. (2017) ‘Pengaruh Rotasi Kap Mandatory dan Voluntary terhadap Kualitas Audit dengan Kepemilikan Institusional sebagai Variabel Pemoderasi pada Perusahaan Non Keuangan yang Listing di Bursa Efek Indonesia Tahun 2012-2014’, Jurnal Online Mahasiswa Fakultas Ekonomi Universitas Riau, 4(1), pp. 926–939.

Restianti, T. and Agustina, L. (2018) ‘The Effect of Financial Ratios on Financial Distress Conditions in Sub Industrial Sector Company’, Accounting Analysis Journal, 7(1), pp. 25–33. doi:10.15294/aaj.v5i3.18996.

Restianti T and Agustina L (2018) ‘Accounting Analysis Journal The Effect of Financial Ratios on Financial Distress Conditions in Sub Industrial Sector Company’, Accounting Analysis Journal, 7(1), pp. 25–33. doi:10.15294/aaj.v5i3.18996.

Sari, A.N. and Hartono, U. (2020) ‘Faktor-faktor internal yang memengaruhi financial distress pada perusahaan sektor industri barang konsumsi yang terdaftar di bei tahun 2015-2019’, Jurnal Ilmiah Mahasiswa Fakultas Ekonomi UM.Buton, 8(3), pp. 1325–1337.

Sariroh, H. (2021) ‘Pengaruh Likuiditas, Leverage, Profitabilitas, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Financial Distress Di Sektor Trade, Service, And Invesment’, Jurnal Ilmu Manajemen, 9(3), pp. 1227–1240.

Sarwono, J. (2016) Prosedur-Prosedur Analisis Populer Aplikasi Riset Skripsi dan Tesis dengan EViews. Yogyakarta: Penerbit Gava Media.

Sutra, F.M. and Mais, R.G. (2019) ‘Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Financial Distress dengan Pendekatan Altman Z-Score pada Perusahaan Pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2015-2017’, Jurnal Akuntansi dan Manajemen, 16(01), pp. 34–72. doi:10.36406/jam.v16i01.267.

Tinoco, M.H. and Wilson, N. (2013) ‘Financial distress and bankruptcy prediction among listed companies using accounting, market and macroeconomic variables’, International Review of Financial Analysis [Preprint]. doi:10.1016/j.irfa.2013.02.013.

Udin, S., Khan, M.A. and Javid, A.Y. (2016) ‘The Effects of Ownership Structure on likelihood of Financial Distress : An Empirical Evidence Article information : About Emerald www.emeraldinsight.com’, Corporate Governance: The International Journal of Business in Society [Preprint].

Wahyuningsih, E.D. et al. (2022) ‘Analisis Pengaruh Roe, Sales Growth, Dan Tato Terhadap Financial Distress’, Jurnal Ilmiah Manajemen, Eknomi Bisnis, Kewirausahaan, 10(1), pp. 237–244. Available at: https://jurnaluniv45sby.ac.id/index.php/ekonomika/article/view/663.


Refbacks

  • There are currently no refbacks.


____________________________________________________________________________________

Departement of Management ECONOMY AND BUSINESS FACULTY - UNIVERSITAS TRUNOJOYO MADURA

Jl. Raya Telang PO BOX 2 Kamal - Bangkalan, 69162 - Jawa Timur